Finansinės išvestinės priemonės

Ištrauka

TURINYS
ĮVADAS…………………………………………………………………………………………… 4
1. IŠVESTINĖS PRIEMONĖS TEORINIU ASPEKTU 5
2. VALIUTINIAI SANDORIAI 7
2.1 Išankstiniai valiutiniai sandoriai 8
2.2Apsikeitimo valiutiniai sandoriai 12
2.3Ateities valiutiniai sandoriai 13
2.4Pasirinkimo valiutiniai sandoriai 16
IŠVADOS 20
LITERATŪRA IR ŠALTINIAI 21
PAVEIKSLŲ SĄRAŠAS 3

ĮVADAS
Temos aktualumas: Sparčiai plėtojantis tarptautinei prekybai vis didėja tarptautinių
atsiskaitymų, o kartu ir valiutos keitimo sandorių apimtys. Tačiau valiutų kursai pasaulinėse rinkose
nuolat svyruoja, o šie svyravimai gali turėti lemiamos įtakos kompanijų finansiniams rezultatams.
Valiutinė rizika importuojančiai ar eksportuojančiai įmonei tampa labai aktuali, nes dažnai nuo jos
priklauso verslo sėkmė. Todėl egzistuoja būtinybė prisitaikyti prie valiutų kursų kitimo ir stengtis
neutralizuoti jų įtaką ar net gauti iš to papildomas pajamas.
Apsidrausti nuo valiutų kursų kitimo rizikos pasaulyje naudojamos išvestinės
finansinės priemonės. Tai yra sandoriai, sudaromi vienos ar daugiau pirminių finansinių priemonių
(nacionalinės ir užsienio valiutos, vertybinių popierių, paskolų arba indėlių) pagrindu, kai išvestinių
finansinių priemonių objekto ateities kaina išvedama (apskaičiuojama) iš pirminių finansinių
priemonių objektų kainos, esančios rinkoje sandorio sudarymo metu (“spot” kainos), priklausomai
nuo pinigų laiko vertės (palūkanų normos) arba nuo numatomo rinkos kainų pokyčio (pasirinkimo
sandorio atveju). Išvestinėms finansinėms priemonėms priskiriami išankstiniai sandoriai (angl.
forwards), ateities sandoriai (angl. futures), apsikeitimo sandoriai (angl. swaps) ir pasirinkimo sandoriai (angl. options).
Darbo objektas: finansinės išvestinės priemonės
Darbo tikslas: išanalizuoti finansinių investicijų
Uždaviniai:
1. Išanalizuoti finansines išvestines priemones teoriniu aspektu;
2. Paanalizuoti valiutinius sandorius, jų grupes;
3. Išnagrinėti sandorių skirtumus, bei sąlygas.

1. IŠVESTINĖS PRIEMONĖS TEORINIU ASPEKTU
Išvestinė finansinė priemonė – finansinis instrumentas (ateities sandoris, išankstinis
sandoris, apsikeitimo sandoris, pasirinkimo sandoris ar kitas), kurio vertė arba kaina susijusi su
prekių, kuriomis šis instrumentas grindžiamas, verte arba kaina, taip pat finansinis instrumentas,
kurio vertė arba kaina yra susijusi su vertybinių popierių kaina, valiutos kursu, palūkanų norma,
biržos indeksu, kreditingumo vertinimu ar kitu kintamuoju.[1]
Išvestinė finansinė priemonė gali būti panaudota atsverti galimą neigiamą pagrindinės
priemonės kainos pokytį. Taip pat ja gali būti prekiaujama siekiant pelno. Išvestinės finansinės
priemonės naudojimo prielaida – tam tikri lūkesčiai dėl pagrindinės priemonės, su kuria susieta
išvestinė priemonė, kainos dinamikos.